Der Konzern United Health Group ist ein Dienstleistungs- und Versicherungskonzern mit Schwerpunkt im Gesundheitswesen. Das Unternehmen bietet Krankenversicherungsschutz, aber auch Software- und Datenmanagement-Services. Der Konzern untergliedert sich dabei in die Segmente „UnitedHealthcare“, „OptumHealth“, „OptumInsight“ und „OptumRx“. Im Segment „UnitedHealtcare“ wird unter anderem Privatpersonen, aber auch Unternehmen und auch staatlich Versicherten, sowie Rentnern Vorsorgepläneangeboten.

Zu den Kunden des Konzerns gehören neben Regierungsstellen, Krankenhäusern und Pflegeinrichtungen auch Ärzte, Anbieter von Gesundheitsprogrammen, Physiotherapeuten und auch Biotechnologiekonzerne. DieUnited Health Group hat ihren Sitz in Minnetonka im US-Bundesstaat Minnesota und führt derzeit rund 350.000 Mitarbeiter in den Büchern.

United Health - MarketWatch Analyse

Die Aktie von United Health Group ist unter anderem in die beiden führenden US-Indizes Dow Jones und S&P500 eingebunden und gehört mit einer Marktkapitalisierung von gegenwärtig rund 458 Milliarden US-Dollar zu den kapitalstärksten Konzernen am US-Aktienmarkt.

In den letzten 52 Wochen nahmen die Insider (also die Führungskräfte des Konzerns) einer Analyse von MarketWatch zufolge, die auf den Pflichtmeldungen der SEC fußt, 105 Kauftransaktionen mit einem Volumen von 273.777 Aktien vor. Demgegenüber standen 66 Verkaufstransaktionen mit einem Volumen von 438.700 Aktien. Sowohl auf Sicht der letzten 52 Woche, des letzten Halbjahres und auch des letzten Quartals überwogen jeweils die Verkaufstransaktionen.

United Health Group – der Blick in die Jahreszahlen und ein Ausblick

Die United Health Group bilanziert jeweils zum 31. Dezember eines jeden Jahres gemäß Bilanzierungsstandard US-GAAP – das Geschäftsjahr entspricht folglich dem Kalenderjahr). Seit Jahren steigen die Umsätze, die Jahresüberschüsse und auch die Dividenden – der Konzern ist eine Gelddruckmaschine. Im Jahr 2019 lag der Umsatz bei 242,155 Milliarden US-Dollar, im Jahr 2020 waren es 257,141 Milliarden US-Dollar und in 2021 betrug der Umsatz 287,597 Milliarden US-Dollar. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit wurde für 2019 mit 17,981 Milliarden US-Dollar angegeben, 2020 lag es bei 20,742 Milliarden US-Dollar und in 2021 bei 22,310 Milliarden US-Dollar. Der Jahresüberschuss im Jahr 2019 wurde mit 13,839 Milliarden US-Dollar testiert, im Jahr 2020 waren es 15,403 Milliarden US-Dollar und in 2021 17,285 Milliarden US-Dollar.

Das EPS im Jahr 2019 betrug auf vollverwässerter Basis für die Anteilseigner der Stammaktien 14,33 US-Dollar, in 2020 waren es 16,03 US-Dollar und in 2021 18,08 US-Dollar. Die Anzahl der ausstehenden Stammaktien auf vollverwässerter Basis reduzierte sich in den letzten Jahren von rund 966 Millionen, auf rund 961 Millionen in 2020 und rund 956 Millionen in 2021.Im Geschäftsjahr 2019 wurden 3,932 Milliarden US-Dollar in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet, in 2020 waren es bereits 4,584 Milliarden US-Dollar und in 2021 5,280 Milliarden US-Dollar.

Die Bilanzprognosen für 2022 und auch 2023 wären einen Blick näher wert. Mit der Ausgabe der nächsten Quartalszahlen für das vierte Quartal stehen die Jahreszahlen 2022 ja bereit, doch bis zur Veröffentlichung des finalen und testierten 2022er-Geschäftsbericht vergeht noch etwas Zeit. Für 2022 liegen die Konsensschätzungen der Analystenschar bezüglich des Umsatzes bei rund 324 Milliarden US-Dollar und für 2023 bei über 358 Milliarden US-Dollar.

Das EBIT für 2022 wird auf 28,2 Milliarden US-Dollar und für 2023 auf 31,8 Milliarden US-Dollar prognostiziert. Der Gewinn je Aktie klettert in 2022 auf über 21,00 US-Dollar und in 2023 könnten es bereits über 23,00 US-Dollar sein. Demnach wäre deutliches Potenzial für Dividendenwachstum gegeben. Die Schätzungen für 2022 liegen bei rund 6,36 US-Dollar und für 2023 bei rund 6,98 US-Dollar. Die Nettoverschuldung des Konzerns könnte von rund 18,8 Milliarden US-Dollar in 202 auf unter 8 Milliarden US-Dollar in 2023 abschmelzen. Bei einer weiter guten Geschäftsentwicklung dürfte der Konzern im Geschäftsjahr 2024 sogar einen Nettogeldbestand ausweisen.

Am Freitag, den 13. Januar 2023 werden die aktuellen Quartalsergebnisse für das vierte Quartal 2022 erwartet. Die Konsensschätzungen sehen aktuell ein EPS von 5,17 US-Dollar bei einem geschätzten Umsatz von 82,58 Milliarden US-Dollar.

Analysteneinstufungen – United Health Group könnte noch Potenzial haben

Zur Aktie der United Health Group gab es im Jahr 2022 zahlreiche Analystenstimmen. Die Analysten von Credit Suisse vergaben das Votum „outperform“ und ein Kursziel von 610,00 US-Dollar. Die Experten von Morgan Stanley stuften die Aktie mit „overweight“ ein und sahen ein Kursziel von 587,00 US-Dollar, Raymond James riet zu „outperform“ und einem Ziel von 615,00 US-Dollar. Die Experten der Deutschen Bank vergaben das Votum „buy“ mit dem Ziel von 615,00 US-Dollar. Die Analysten von RBC Capital rieten zu „outperform“ mit dem Ziel von 592,00 US-Dollar und die von SVB Leerink zu „outperform“ mit dem Ziel von 618,00 US-Dollar.

Die Experten von Mizuho votierten mit „buy“ und sahen ein Kursziel von 600,00 US-Dollar, die von Argus Research rieten zu „buy“ mit dem Ziel von 650,00 US-Dollar, die der UBS zu „neutral“ mit dem Ziel von 570,00 US-Dollar, die von Oppenheimer zu „outperform“ und dem Ziel von 610,00 US-Dollar, die von Loop Capital zu „buy“ und dem Ziel von 575,00 US-Dollar, die von Bernstein zu „market-perform“ und dem Ziel von 561,00 US-Dollar und die von Wells Fargo zu „overweight“ und einem Kursziel von 612,00 US-Dollar. Die Experten von BMO Capital wiesen ein Ziel von 600,00 US-Dollar aus und votierten mit „market-perform“, die von Barclays rieten zu „overweight“ mit dem Ziel von 565,00 US-Dollar und die Analysten von Truist Securities rieten zu „buy“ mit dem Ziel von 575,00 US-Dollar.

Das Durchschnittskursziel dieser 16 Analysen liegt bei 597,19 US-Dollar. Das Wertpapier ging zum Zeitpunkt dieser Analyse mit einem Kurs von 490,00 US-Dollar an der New Yorker Wertpapierbörse NYSE (New York Stock Exchange) aus dem Handel. Rein auf das Durchschnittskursziel bezogen wäre demnach Potenzial abzuleiten.

United Health Group – die Aktie im Chartcheck

Die vorliegende Analyse der Aktie von United Health Group erfolgt im Tageschartbild und bezieht sich auf den Kurs an der New York Stock Exchange – NYSE in US-Dollar. Die nächsten Kursziele für die Bullen und Bären könnten unter Zuhilfenahme einer Fibonacci-Analyse näher definiert werden.

Ausgehend vom letzten Zwischentief des 13. Oktober 2022 von 487,74 US-Dollar bis zum jüngsten Zwischenhoch des 31. Oktober 2022 bei 558,10 US-Dollar, wären zunächst die Ziele zur Oberseite näher zu beleuchten. Die Widerstände fänden sich demnach bei den Marken von 504,34 US-Dollar (0.764%), 514,62 US-Dollar (0.618%), 522,92 US-Dollar (0.50%), 531,22 US-Dollar (0.382%), 541,50 US-Dollar (0.236%) und 558,10 US-Dollar (0.00%). Zur Unterseite wären 487,74 US-Dollar (1.00%), 471,14 US-Dollar (1.236%), 460,86 US-Dollar (1.382%) und 444,26 US-Dollar (1.618%) als Unterstützungsbereiche in Betracht zu ziehen. Dem Chartbild wurde hier die beiden exponentiell gleitenden Durchschnitte (EMAs) hinzugefügt. Die EMA100 wird in blauer Farbe und die EMA200 in roter Farbe dargestellt. Der Oszillator „Relative-Strength-Index“ (RSI) indizierte zum Zeitpunkt dieser Analyse mit rund 28 Punkten bereits eine technisch überverkaufte Marktverfassung.

Autor: Dirk Friczewsky

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