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Qualcomm - Halbleiterhersteller und Mobilfunkkommunikation
Der Konzern Qualcomm Incorporated ist eigenen Angaben nach eines der global führenden Unternehmen im Bereich der Entwicklung und der Vermarktung grundlegender Technologien für den Mobilfunk, ob nun 3G, 4G oder auch 5G. Qualcomm bietet Mobilfunktechnologien, Prozessortechnologien bis hin zu Hochleistungs- und Niedrigenergie-Computing, sowie on-device Technologien für den Bereich der „Künstlichen Intelligenz“ (KI). Qualcomm-Produkte finden zudem Anwendung im Bereich „Internet der Dinge“ (IOT – Internet of Things), im Bereich „Automotive“ dienen die Qualcomm-Produkte der Konnektivität von digitalen Cockpits, von Fahrerassistenzsystemen und auch für den Bereich „Automatisiertes Fahren“ werden sie benötigt. Das Auto wird beispielsweise mit der Verkehrsumwelt und auch der Cloud jeweiliger Dienstleister verbunden.
Qualcomm - Blick in die Quartalsergebnisse
Der US-Konzern Qualcomm publiziert am 01. November 2023 die aktuellen Quartalsergebnisse für das vierte Quartal 2023 und damit auch das Ergebnis für das Gesamtjahr des Geschäftsjahres 2023. Das Fiskaljahr bzw. Steuerjahr entspricht bei Qualcomm nicht dem Kalenderjahr – der Konzern bilanziert jeweils zum 30. September eines Jahres (das Geschäftsjahr 2020 endete am 27. September 2020, das Geschäftsjahr 2021 am 26. September 2021 und das Geschäftsjahr 2022 am 25. September 2022). Der offizielle Jahresbericht 2023 wird dann in den kommenden Monaten folgen.
Qualcomm erzielte in den Geschäftsjahren 2020, 2021 und 2022 jeweils ansteigende Umsätze. In 2020 betrug der Gesamtumsatz 23,531 Milliarden US-Dollar, in 2021 33,566 Milliarden US-Dollar und in 2022 44,200 Milliarden US-Dollar. Im Geschäftsjahr 2020 betrug das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 5,719 Milliarden US-Dollar, in 2021 10,274 Milliarden US-Dollar und in 2022 14,998 Milliarden US-Dollar. Der Jahresüberschuss in 2020 lag bei 5,198 Milliarden US-Dollar, in 2021 kletterte der Überschuss auf 9,043 Milliarden US-Dollar und in 2022 konnten 12,936 Milliarden US-Dollar testiert werden.
Das EPS auf vollverwässerter Basis inklusive des Abzugs von nicht fortgeführten Aktivitäten betrug in 2020 4,52 US-Dollar, in 2021 7,87 US-Dollar und in 2022 11,37 US-Dollar. Die Anzahl der ausstehenden Aktien betrug in 2020 rund 1,149 Milliarden Stück, in 2021 ebenfalls rund 1,149 Milliarden Stück und in 2022 rund 1,137 Milliarden Stück. Auf Sicht der letzten Jahre haben sich die Dividenden stetig gesteigert. Die Dividenden nahmen von beispielsweise 2,38 US-Dollar in 2018 auf 2,86 US-Dollar in 2022 zu.
Am 02. August 2023 wurden die Quartalszahlen für das dritte Quartal 2023 ausgewiesen. Damit lag auch der Neunmonatsbericht bis zum Stichtag des 25. Juni 2023 vor. Im direkten Vergleich zu den ersten neun Monaten des Jahres 2022 tat sich immerhin einiges. Der Umsatz in diesem Zeitraum in 2022 betrug noch 32,805 Milliarden US-Dollar, im Vergleichszeitraum 2022 waren es indes weniger, nämlich 27,189 Milliarden US-Dollar. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit rutschte in diesem Zeitraum von 11,528 Milliarden US-Dollar auf 6,023 Milliarden US-Dollar ab.
Der Überschuss reduzierte sich im Vergleichszeitraum von 10,063 Milliarden US-Dollar auf 5,742 Milliarden US-Dollar – beinahe wäre es also zur Halbierung des Überschusses gekommen. Diese Zahlen wurden jedoch bereits am US-Aktienmarkt mit einem deutlich schwächeren Aktienkurs der Qualcomm-Aktie diskontiert. Das Gesamtjahresergebnis für das Geschäftsjahr 2023 dürfte somit die Leistungsdaten von 2022 deutlich verfehlen.
Das vierte Quartal in der Prognose
Für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2023 wird per Marktkonsens ein EPS von 1,91 US-Dollar prognostiziert. Die neuesten Quartalszahlen stehen für den 01. November 2023 nach dem US-Börsenschluss zur Veröffentlichung an. Den Konsensschätzungen der Analystenschar nach könnte für das vierte Quartal ein Umsatz von rund 8,51 Milliarden US-Dollar erzielt worden sein.
Den Konsensschätzungen der Analysten zufolge könnte der Gesamtumsatz 2023 bei rund 35,67 Milliarden US-Dollar liegen, in 2024 dürfte der Umsatz auf 37,50 Milliarden US-Dollar zulegen. Das EBIT in 2023 könnte sich bei 13,15 Milliarden US-Dollar einpendeln, in 2024 könnte es bei rund 13,4 Milliarden US-Dollar liegen. Die Zahlen dürften demnach im direkten Vergleich mit den Zahlen des Geschäftsjahres 2022 nicht Schritt halten. Immerhin geht es aber wieder aufwärts. Das EPS in 2023 dürfte bei 6,55 US-Dollar liegen. Die Nettoverschuldung des Konzerns könnte sich in den nächsten beiden Geschäftsjahren sichtlich reduzieren. In 2023 könnte die Nettoverschuldung auf rund 5,7 Milliarden US-Dollar absinken, in 2024 könnt die Nettoverschuldung bei rund 3,4 Milliarden US-Dollar liegen.
Die Analystenschätzungen – Potenzial vorhanden?
Die Analysten von Rosenblatt wiesen ein Kursziel von 145,00 US-Dollar aus und rieten zu „buy“, die Experten von Keybanc vergaben das Votum „overweight“ mit einem Ziel von 145,00 US-Dollar, Wells Fargo riet zu „underweight“ mit dem Ziel von 100,00 US-Dollar, Mizuho zu „buy“ mit dem Ziel von 140,00 US-Dollar, Daiwa Capital zu „outperform“ und wies ein Ziel von 125,00 US-Dollar aus.
Die Analysten von Piper Sandler rieten zu „overweight“ mit dem Ziel von 140,00 US-Dollar, die von Morgan Stanley votierten mit „overweight“ und dem Ziel von 129,00 US-Dollar, Susquehanna mit „positiv“ und dem Ziel von 140,00 US-Dollar und die Deutsche Bank mit „hold“ und dem Ziel von 121,00 US-Dollar. Die UBS vergab das Rating „neutral“ und ein Kursziel von 130,00 US-Dollar, Wolfe Research ein „outperform“ mit dem Ziel von 145,00 US-Dollar, die Bank of America ein „buy“ mit dem Ziel von 145,00 US-Dollar, die HSBC ein „buy“ mit dem Ziel von 150,00 US-Dollar, die von Robert W. Baird ein „buy“ mit dem Ziel von 130,00 US-Dollar und die von Barclays ein „buy“ mit dem Ziel von 140,00 US-Dollar.
Das Durchschnittskursziel dieser hier herangezogenen 15 Analysen aus dem laufenden Jahr 2023 läge demnach bei 135,00 US-Dollar. Die Aktie schloss am Freitag, den 20. Oktober 2023 an der NASDAQ mit einem Kurs von 108,63 US-Dollar. Dies könnte immerhin für mehr als ausreichendes Potenzial sprechen.
Qualcomm – wie sieht das Wertpapier charttechnisch aus?
Die vorliegende technische Analyse erfolgt im Tageschart - als Referenz wird der Kurs der Aktie von Qualcomm (Handelssymbol: QCOM) an der Technologiebörse NASDAQ herangezogen.
Ausgehend vom letzten Zwischentief des 25. Mai 2023 von 101,47 US-Dollar bis zum Zwischenhoch des 31. Juli 2023 von 132,97 US-Dollar, wären die nächsten Ziele zur Ober- und auch Unterseite mittels der Fibonacci-Analyse zu ermitteln. Die Fibonacci-Retracements könnten dann genutzt werden, um mögliche Widerstände abzuleiten und zwar bei 108,90 US-Dollar (0.764%), 113,50 US-Dollar (0.618%), 117,22 US-Dollar (0.50%), 120,94 US-Dollar (0.382%), 125,54 US-Dollar (0.236%) und 132.97 US-Dollar (0.00%). Ferner wäre noch zur Oberseite auf ein Zwischenhoch vom 01. Februar 2023 abzustellen. Zur Unterseite kämen die Unterstützungen bei der Marke von 101,47 US-Dollar (1.00%), sowie bei den Projektionen von 94,04 US-Dollar (1.236%), 89,44 US-Dollar (1.382%) und 82,00 US-Dollar (1.618%) in Betracht. Dem Chartbild wurde hier noch die 200er-EMA hinzugefügt. Der Relative-Strength-Index (RSI) notierte zum Zeitpunkt dieser Analyse mit 42,97 Punkten noch im technisch neutralen Bereich.
Autor: Dirk Friczewsky
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