Rohstoffe – Kakao: Kakaopreis dreht bald wieder hoch

März 2022. Der Kakaopreis ist im Februar deutlich unter die Räder gekommen. Handelte Kakao zu Monatsbeginn noch bei Kursen um 2.820 US-Dollar je Tonne auf einem frischen 52-Wochenhoch, ist der Schokoladengrundstoff inzwischen rund 10% günstiger zu haben.

Aus fundamentaler Sicht spricht vieles für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends. So hat die Internationale Kakaoorganisation ICCO ihre erste Prognose für Angebot und Nachfrage am weltweiten Kakaomarkt veröffentlicht. Die ICCO rechnet mit einem Angebotsdefizit von 181.000 Tonnen. In der vergangenen Saison gab es noch einen Überschuss von 215.000 Tonnen.

Diese Verschiebung ist hauptsächlich auf einen Rückgang der Produktion zurückzuführen. Diese dürfte im Jahresvergleich um 5,2% auf knapp fünf Millionen Tonnen zurückgehen. Insbesondere in Ghana sollen mit 822.000 Tonnen deutlich weniger Kakao geerntet werden als im Vorjahr. Auch im weltgrößten Produzentenland Elfenbeinküste soll die Produktion fallen, wenn auch nur geringfügig auf 2,2 Millionen Tonnen.

Auf der anderen Seite zieht die Nachfrage nach dem Grundstoff weiter an. Die Kakaovermahlung im Erntejahr 2021/22 schätzt die ICCO auf 5,09 Millionen Tonnen (2,6% mehr als im Vorjahr). Die globalen Lagerbestände gehen aber zurück. Die ICCO erwartet, dass die Bestände am Ende des Erntejahres auf 1,747 Millionen Tonnen fallen (nach 1,928 Mio. Tonnen im Vorjahr).

Der Kursrückgang wurde in dieser Woche am technisch wichtigen Unterstützungsniveau um 2.500 US-Dollar je Tonne gestoppt. Quelle: Stefan Ziermann, Fuchs-Kapital.

FAZIT:

Der Aufwärtstrend ist intakt. Der Rücksetzer dürfte nun ein Ende finden. Mit einem ungehebelten Kakao-ETC können Anleger auf einen steigenden Kakaopreis setzen.