Bärenmärkte treten in der Regel alle paar Jahre auf, schaffen es aber immer wieder, Händler und Anleger zu überrumpeln. Erfahren Sie mehr über Bärenmärkte und wie Sie sich auf einen Marktabschwung vorbereiten können.

Was ist ein Bärenmarkt?

Ein Bärenmarkt ist definiert als ein anhaltender Kursrückgang von 20 % oder mehr gegenüber dem jüngsten Hoch. Bärenmärkte können bei bestimmten Aktien, Anlageklassen oder am Markt insgesamt auftreten. Die häufigste Benchmark für Bärenmärkte ist der S&P 500.

Die 20 %-Marke ist nur ein Schwellenwert, denn Bärenmärkte gehen oft darüber hinaus und können sogar von einer wirtschaftlichen Rezession begleitet sein. Nach Angaben von Ned Davis Research fallen Aktien in einem Bärenmarkt durchschnittlich um 36 %.

Korrektur vs. Bärenmarkt vs. Rezession

Eine Börsenkorrektur ist ein Rückgang von weniger als 20 %, der eintritt, wenn der Markt als überkauft angesehen wird und die Anleger ihre Positionen schließen. Der Marktpreis fällt auf einen Preis, der den wahren Wert des Vermögenswerts genauer widerspiegelt, bevor die Anleger wieder bereit sind, einzusteigen.

Zwischen einer Korrektur und einem Bärenmarkt liegt ein Marktcrash. Es gibt keine feste Definition für einen Crash, aber in der Regel handelt es sich um einen Rückgang von 10 % oder mehr gegenüber dem jüngsten Hoch und muss einige Tage oder Wochen andauern.

Bei einem Rückgang von 20 % oder mehr handelt es sich um einen Bärenmarkt. Während Korrekturen häufig vorkommen, sind Bärenmärkte ein bedeutenderes Marktereignis, das sogar staatliche Eingriffe nach sich ziehen kann. Obwohl ein Bärenmarkt und eine Rezession normalerweise zeitlich zusammenfallen, sind die Ursachen sehr unterschiedlich. Eine Rezession ist das Ergebnis einer wirtschaftlichen Schrumpfung und wird im Allgemeinen als mindestens zwei aufeinander folgende Quartale mit rückläufigem BIP definiert. Ein Bärenmarkt hingegen ist das Ergebnis einer veränderten Anlegerstimmung.

Finanzmärkte und Wirtschaft sind zwar untrennbar miteinander verbunden, aber die Korrelation ist nicht so eindeutig wie "wenn es eine Rezession gibt, gibt es auch einen Bärenmarkt" und umgekehrt. Vor allem, wenn man bedenkt, dass es Märkte gibt, die während einer Rezession steigen.

Was verursacht einen Bärenmarkt?

Ein Bärenmarkt wird durch eine negative Stimmung verursacht, die Einzelpersonen dazu veranlasst, ihr Geld aus risikoreichen Anlageklassen wie Aktien, Energie und Währungen abzuziehen und in festverzinsliche Wertpapiere und sichere Häfen - wie Gold - zu investieren.

Diese psychologische Veränderung führt zu einem Preisverfall, da Kapital aus den Märkten abfließt. Die Marktteilnehmer werden so pessimistisch, dass sie sogar positive Nachrichten - wie z. B. gute Gewinnmeldungen - ignorieren und die Kurse einfach weiter nach unten drücken.

Bärenmärkte gehen in der Regel mit einer schwächelnden Wirtschaft einher, in der die Verbraucher nicht mehr bereit sind, Geld auszugeben. An diesem Punkt könnten Anleger beschließen, ihre Positionen zu schließen, da sie davon ausgehen, dass die Gewinne der Unternehmen sinken werden.

Anleger und Händler werden die wichtigsten Wirtschaftsindikatoren - wie Lohnwachstum, Beschäftigungsquoten, Inflation und Zinssätze - beobachten, um festzustellen, ob es zu einer Verlangsamung kommt, bevor sie Entscheidungen treffen.

Bullenmarkt vs. Bärenmarkt

Während ein Bärenmarkt ein anhaltender Rückgang der Preise von Vermögenswerten ist, ist ein Bullenmarkt ein anhaltender Anstieg der Preise. Während eines Bullenmarktes glauben die Anleger, dass der Aufwärtstrend über einen langen Zeitraum anhalten wird, und sind bereit, sich zu immer höheren Preisen in einen Markt einzukaufen. Dies geschieht in der Regel, wenn die Wirtschaft stark ist und eine hohe Risikobereitschaft besteht.

In einem Bullenmarkt ist die Nachfrage nach Vermögenswerten groß, das Angebot jedoch begrenzt, was die Preise in die Höhe treibt, da die Anleger konkurrierende Angebote abgeben. In einem Bärenmarkt ist das Gegenteil der Fall: Die Marktteilnehmer haben es eilig, ihre Positionen zu schließen, das Angebot überschwemmt den Markt und die Nachfrage ist gering - das heißt, die Anleger müssen immer niedrigere Preise akzeptieren, um ihre Positionen zu schließen.

Wie häufig sind Bärenmärkte?

Zwischen 1945 und 2021 gab es 14 Bärenmärkte, was bedeutet, dass Bärenmärkte im Durchschnitt alle 3,6 Jahre auftreten. Vor dem Zweiten Weltkrieg waren sie wesentlich häufiger, als es zwischen 1928 und 1945 12 Bärenmärkte gab - also einen alle 1,4 Jahre.

Wie lange dauern Bärenmärkte?

Im Durchschnitt dauern Bärenmärkte 363 Tage. Historisch gesehen sind Bärenmärkte kurzlebig, insbesondere im Vergleich zu Bullenmärkten, die durchschnittlich 1.742 Tage dauern.

Einige Bärenmärkte haben jedoch jahrelang gedauert. Der längste Bärenmarkt war 1973, während der Großen Depression, mit einer Dauer von 61 Monaten. Der längste Bärenmarkt der letzten 20 Jahre fiel mit der Finanzkrise 2008 zusammen. Sie begann im Jahr 2007 und dauerte 1,3 Jahre - der S&P 500 fiel um 51,9 %.

Die verschiedenen Längen von Bärenmärkten haben unterschiedliche Bezeichnungen:

1. Zyklisch - sie dauern ein paar Monate oder ein Jahr
2. Säkular - sie dauern länger als ein Jahr

Wann enden Bärenmärkte?

Bärenmärkte enden, wenn die Kurse von ihrem letzten Tief um 20 % ansteigen, was heute als Beginn eines Bullenmarktes angesehen würde. Der Tiefpunkt eines Bärenmarktes ist erreicht, wenn die Kurse ein Niveau erreichen, bei dem die Anleger wieder bereit sind zu kaufen, und der Markt sich stabilisiert.

Fällt der Bärenmarkt mit einer Rezession zusammen, findet der Tiefpunkt eines Bärenmarktes häufig etwa zu dem Zeitpunkt statt, an dem die Wirtschaftsindikatoren wieder ein Wachstum anzeigen. Das Vertrauen der Verbraucher und Unternehmen kehrt zurück, und die Gewinne beginnen zu steigen, was den Beginn einer Erholung markiert.

Wie Sie einen Bärenmarkt überstehen können

Während eines Bärenmarktes steigt die Wahrscheinlichkeit von Verlusten sowohl für langfristige Anleger als auch für kurzfristige Händler mit Long-Positionen. Es gibt also drei Möglichkeiten: abwarten, Positionen schließen oder neue Geschäfte eröffnen. 

Um einen Bärenmarkt zu überstehen, ist es wichtig, die Trends zu kennen und zu wissen, wohin sich die Geldströme bewegen. Es gibt einige Anlageklassen, die in der Regel während breiterer Marktabschwünge steigen, da sie von Anlegern genutzt werden, die das Risiko durch Diversifizierung begrenzen wollen. Dies bedeutet, dass sie auch spekulativen Händlern die Möglichkeit bieten, zu profitieren.

Dazu gehören:

• Anleihen - festverzinsliche Wertpapiere werden in Abschwungphasen genutzt, da sie Erträge garantieren und in der Regel im Wert steigen, wenn Aktien fallen. Vor allem US-Staatsanleihen werden in Zeiten des Abschwungs beobachtet, da sie von der größten Volkswirtschaft der Welt gestützt werden.
• Edelmetalle - Gold und Silber gelten in Finanzkrisen als sichere Häfen, was bedeutet, dass die Anleger zu ihnen strömen und die Preise in die Höhe treiben
• Defensive Aktien - diese Unternehmen sind weniger betroffen als der breite Markt, da die anhaltende Nachfrage nach ihren Produkten ihnen eine stabile Bilanz beschert. Zu den defensiven Aktien gehören Unternehmen wie Basiskonsumgüter und Versorger.

Es kann auch verlockend sein, zu versuchen, den Tiefpunkt eines Bärenmarktes zu erkennen, um neue Positionen einzugehen und von der anschließenden Erholung zu profitieren. Es kann jedoch gefährlich sein, in der Hoffnung auf einen Aufschwung zu kaufen und noch mehr Verluste hinzunehmen, bevor der Markt wieder anzieht. Achten Sie bei Umkehrungen darauf, dass Sie einige Bestätigungssignale erhalten haben, um zu vermeiden, dass Sie bei einem falschen Boden einsteigen.

Leerverkäufe in einem Bärenmarkt

Für Händler bietet ein Bärenmarkt eine andere Möglichkeit: Leerverkäufe in fallenden Märkten. Bei Leerverkäufen eröffnen Sie eine Position an einem Markt, von dem Sie erwarten, dass er im Preis fällt, mit dem Ziel, den Vermögenswert zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen - die Differenz zwischen dem höheren und dem niedrigeren Preis wäre Ihr Gewinn.

Früher war dieses Verfahren kompliziert, da man sich Vermögenswerte von Dritten leihen musste, um sie zu verkaufen. Mit Hilfe von Derivaten können Sie jedoch eine Reihe von Vermögenswerten wie Aktien, Indizes, Rohstoffe und Währungen leerverkaufen, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert jemals besitzen zu müssen.

Unabhängig davon, ob Sie sich für eine Long- oder Short-Position entscheiden, sollten Sie immer das Risiko minimieren, dass sich der Markt gegen Ihre Position entwickelt. Dies können Sie tun, indem Sie ein Handelskonto bei WH Selfinvest eröffnen und Stopps und Limits verwenden, die vorgegebene Ausstiegspunkte für Ihre Geschäfte festlegen.
 

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