Die Short Interest Ratio ist eine einfache Formel, um zu verstehen, wie stark eine Aktie geshortet wird. Erfahren Sie, wie Sie die Short Interest Ratio selbst berechnen können und wie sie Ihre Handelsstrategie beeinflussen kann.

Was ist die Short Interest Ratio?

Die Short Interest Ratio ist eine Formel, mit der Händler feststellen können, wie stark eine Aktie unterverkauft ist und wie viele Tage es im Durchschnitt dauern wird, bis alle unterverkauften Aktien der Aktie auf dem freien Markt zurückgekauft werden. Sie wird berechnet, indem die aktuelle Gesamtzahl der leerverkauften Aktien durch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der Aktie geteilt wird.

Die Short Interest Ratio wird häufig als "Days to Cover" (DTC) oder als "Prozent des Streubesitzes" (Shortquote) ausgedrückt. Die "Days to cover" geben an, wie viele Tage es dauert, bis die leerverkauften Aktien aufgekauft sind, und der Prozentsatz des Streubesitzes gibt an, wie viel Prozent der öffentlichen Aktien eines Unternehmens derzeit leerverkauft sind.

Beide Ausdrücke der Short Interest Ratio werden anhand des Short Interest berechnet, die die Anzahl der Aktien angibt, die derzeit auf dem offenen Markt leer verkauft werden. Achten Sie darauf, das Short Interest nicht mit der Short Interest Ratio zu verwechseln.

Was sind Leerverkäufe?

Bevor wir uns näher mit der Short Interest Ratio befassen, sollten wir uns ansehen, was Leerverkäufe genau sind. Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen, leihen Sie sich im Wesentlichen Aktien von Ihrem Broker und verkaufen sie an der Börse. Wenn die Aktien im Preis fallen, können Sie sie dann mit einem Abschlag zurückkaufen und die Differenz als Gewinn behalten.

Bei FOREX.com können Sie Aktien mit CFDs leerverkaufen, was Ihnen die Möglichkeit gibt, zu handeln, ohne die Aktie physisch besitzen zu müssen, wodurch das Leihverfahren beim Leerverkaufen entfällt. Der Handel mit CFDs ermöglicht es Ihnen, eine Position auf Marge und zu einem niedrigeren Preis zu eröffnen, als wenn Sie die Aktie direkt kaufen würden.

Wie finden und lesen Sie die Short Interest Ratio?

Die Short Interest Ratio wird berechnet, indem die Anzahl der leerverkauften Aktien einer Aktie durch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der Aktie geteilt wird.

Short Interest Ratio = Anteil der Leerverkäufe (Short Interest) / durchschnittliches tägliches Handelsvolumen

Wie bereits erwähnt, kann die Short Interest Ratio entweder als "Days to Cover" oder als "Prozentsatz des Streubesitzes" (Shortquote) ausgedrückt werden. Beide geben Aufschluss darüber, wie hoch der Anteil der Leerverkäufe an einer Aktie ist, allerdings unter unterschiedlichen Gesichtspunkten. Lesen Sie weiter, um Beispiele für beide zu erhalten. 

Was bedeutet " Days to cover" ?

Der Begriff " Days to cover" (Tage bis zur Deckung) bezieht sich auf die Anzahl der Tage, die es dauern würde, bis der gesamte Short-Anteil einer Aktie zurückgekauft ist. Wenn dies genau so aussieht wie die Short Interest Ratio, dann ist das so! Die beiden werden auf die gleiche Weise berechnet.

Beispiel: Days to cover:

Days to cover = Short Interest / durchschnittliches tägliches Handelsvolumen

Wenn ein Unternehmen beispielsweise 5 Millionen Aktien leerverkauft hat und das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen für die Aktie 1 Million beträgt, beträgt das Short-Interest-Verhältnis in Tagen bis zur Deckung 5 Tage.

Days to cover (Shortquote) = 5 Millionen / 1 Million = 5 Tage

Was ist der Prozentsatz des Streubesitzes?

Der prozentuale Anteil des Streubesitzes ähnelt dem Short-Interest-Verhältnis, teilt aber stattdessen das Short Interest durch die für den Handel verfügbaren Aktien, die auch als Streubesitz bezeichnet werden.

Der Streubesitz bezieht sich auf die Gesamtzahl der für den Handel zur Verfügung stehenden Aktien, so dass der Prozentsatz des Streubesitzes die Anzahl der öffentlichen Aktien eines Unternehmens angibt, die derzeit short sind, ohne zu bewerten, wie viele Aktien täglich gehandelt werden.

Beispiel für den prozentualen Anteil des Streubesitzes:

Prozentualer Anteil des Streubesitzes = Short Interesse / Streubesitz x 100

Wenn der Streubesitz des vorherigen Beispiels 40 Millionen beträgt und 5 Millionen dieser Aktien leerverkauft sind, beträgt das Leerverkaufsinteresse in Prozent des Streubesitzes 12,5 %.

Prozentualer Anteil des Streubesitzes = 5 Millionen / 40 Millionen x 100 = 12,5 %.

Wie man die Anzahl der leerverkauften Aktien einer Aktie ermittelt

Die Finanzaufsichtsbehörden verlangen von allen Broker-Dealern, dass sie zweimal im Monat Daten zu den Leerverkäufen melden, wobei die genauen Tage bei Organisationen wie FINRA, FCA und IIROC variieren können. Die meisten Börsen melden auch ein- oder zweimal im Monat Daten über Leerverkäufe.

Was gilt als hohe Short Interest Ratio?

Eine hohe Short Interest Ratio liegt im Allgemeinen bei 10 % oder mehr in Prozent des Streubesitzes. Alles, was über 10 % liegt, deutet auf eine stark pessimistische Haltung gegenüber der künftigen Kursentwicklung der Aktie hin. Eine Short Interest Ratio von 20 % oder mehr ist extrem pessimistisch.

Was die Tage bis zur Deckung (DTC) angeht, so deuten fünf oder mehr Tage auf eine leicht pessimistische Haltung gegenüber der Aktie hin, und zehn oder mehr Tage deuten auf eine extrem negative Einstellung der Händler und Anleger hin.

Was ist eine niedrige Short Interest Ratio?

Eine niedrige Short Interest Ratio liegt vor, wenn der Anteil der Leerverkäufe am Streubesitz unter 10 % liegt und der Deckungsgrad ein bis vier Tage beträgt. Diese Bereiche deuten auf eine starke positive Stimmung für einen steigenden Aktienkurs hin, da nur wenige Händler aktiv auf einen fallenden Kurs wetten.

Wie Sie die Short Interest Ratio verwenden können

Die Short Interest Ratio ist eine einfache Momentaufnahme der aktuellen Marktstimmung gegenüber einer Aktie. Ein höheres Short-Interest-Verhältnis kann darauf hindeuten, dass die Aktie ins Stocken gerät und kein guter Kauf ist. Natürlich bleibt dies Ihrer eigenen Interpretation überlassen, denn es könnte auch darauf hindeuten, dass die Aktie ein Schnäppchen ist und für einen künftigen Kursanstieg gerüstet ist.

Sie können auch sehen, wie sich die Short Interest Ratio über mehrere Monate entwickelt. Wenn sie nach oben tendiert, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass die Anleger das Vertrauen in das Unternehmen zu verlieren beginnen. Wenn die Short Interest Ratio im Laufe der Zeit schrumpft, könnte dies bedeuten, dass sich die öffentliche Stimmung für das Unternehmen verbessert.

Die Short Interest Ratio ist kein perfekter Indikator für die künftige Performance einer Aktie, aber sie kann ein guter Ausgangspunkt für Händler sein, die Aktien bewerten. Sie müssen selbst recherchieren, warum das Short-Interest-Verhältnis so hoch ist, um sich ein endgültiges Urteil zu bilden, bevor Sie eine Position eröffnen.

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