USD-Bären überdenken ihre Positionierung, GBP und AUD divergieren: COT-Bericht

Der US-Dollar-Index erholte sich im Einklang mit der Tendenz der letzten Woche aufgrund von angenommenen Short-Eindeckungen. Die AUD/USD-Bären besinnen sich, während die Händler ihre Netto-Longpositionierung ausbauen, so dass GBP/AUD-Longpositionen in den kommenden Wochen interessant werden.

Hinweis

Handeln mit COT-Daten ist nur möglich mit Futures.

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Letzte Woche habe ich ein Szenario skizziert, in dem die Fed-Mitglieder die bevorstehenden Zinssenkungen wahrscheinlich zurückdrängen und den US-Dollar zu Leerverkäufen anregen würden. Und bis jetzt hat sich das gut bewahrheitet. Ich gehe nach wie vor davon aus, dass der US-Dollar in den kommenden Wochen Aufwärtspotenzial hat, auch wenn er auf dem Tages-Chart jetzt einen Rücksetzer nach unten vollzieht. Aber keine Angst, es könnten sich im Laufe der Woche Aufwärtsgelegenheiten zu günstigeren Preisen ergeben. Interessant ist auch die Tatsache, dass die Händler im Vorfeld der Veröffentlichung des Arbeitsmarktwachstums zunehmend auf AUD/USD-Futures setzen und dass die Netto-Longpositionierung bei GBP/USD-Futures weiter zunimmt. Dies könnte sich in den kommenden Wochen positiv auf GBP/AUD-Futures auswirken.

Marktpositionierung aus dem COT-Bericht - Stand: Dienstag, 16. Januar 2023:

• Großspekulanten erhöhten ihr Brutto-Short-Engagement bei AUD/USD-Futures um 17,8% (14,1k Kontrakte)
• Sie erhöhten auch ihr Long-Engagement bei GBP/USD-Futures um 9,1% und reduzierten ihre Short-Positionen um -11,6%.
• Das Brutto-Short-Engagement bei WTI-Rohöl stieg bei den Großspekulanten um 15,1%.
• Sie waren auch zunehmend pessimistisch gegenüber Metallen und erhöhten ihre Brutto-Short-Positionen gegenüber Palladium um 29,7%, Platin um 13,3% und Kupfer um 7,1%.
• Die Baisse-Positionierung gegenüber dem 2-Jahres-Wechsel nahm weiter ab, wobei die Netto-Short-Positionierung auf ein 20-Wochen-Tief fiel.
• Die Netto-Short-Positionierung gegenüber der 10-jährigen Anleihe erreichte jedoch ein Rekordhoch.
• Die Händler vertraten eine pessimistische Haltung gegenüber den wichtigsten Metallmärkten, indem sie ihre Brutto-Short-Positionen gegenüber Kupfer um 7,1%, Platin um 13,3% und Palladium um 29,7% erhöhten.
• Das Brutto-Short-Engagement für WTI-Rohöl stieg ebenfalls um 15,7%.

US-Dollar-Index (DXY) und IMM-Positionierung - COT-Bericht:

Den von der IMM (International Monetary Market) zusammengestellten Daten zufolge verringerten die Händler in der vergangenen Woche ihr Netto-Short-Engagement im US-Dollar gegenüber den G10-Staaten und allen beobachteten Märkten. Dies stand im Einklang mit der Tendenz der letzten Woche, in der ich die Ansicht vertrat, dass die Marktpreise für mehrere Zinssenkungen der Fed zu aggressiv waren und die Fed-Mitglieder nicht so vorsichtig wie erhofft sein würden. Und so war es dann auch. Der US-Dollar-Index stieg in der dritten Woche, und er könnte in der vierten Woche weiter steigen, wenn die PCE-Inflationsdaten nicht so schwach ausfallen wie erhofft. Es hat den Anschein, dass sich die Boas vom Freitag für ein Retracement auf dem Tages-Chart bewahrheiten, so dass die Bullen versuchen könnten, in Dups einzusteigen, wenn sich ein Swing-Tief abzeichnet.

Positionierung von AUD/USD (Futures auf den Australischen Dollar) - COT-Bericht:

Futures-Händler sind seit Mai 2021 weiterhin netto short bei AUD/USD positioniert, obwohl sich ihre bärische Positionierung seit dem Erreichen eines Rekordniveaus im September um zwei Drittel reduziert hat.  Da die Händler nun aber davon überzeugt sind, dass der Zinssatz der RBA mit 4,35 % seinen Höchststand erreicht hat, und nun Zinssenkungen für 2023 einpreisen, könnte es in den kommenden Monaten zu einem Anstieg der Netto-Short-Positionierung kommen.

Aus dem COT-Bericht der letzten Woche geht hervor, dass Großspekulanten ihr Brutto-Short-Engagement bei AUD/USD-Futures um 17,7 % erhöhten und ihre Long-Positionen um -3,2 % reduzierten. Wenn man bedenkt, dass dies vor dem Arbeitsmarktbericht vom Donnerstag geschah, in dem im Dezember über 100.000 Vollzeitstellen abgebaut wurden, kann man nur vermuten, dass die bärischen Wetten zugenommen haben und im offiziellen COT-Bericht dieser Woche auftauchen dürften. Da das Netto-Short-Engagement bei AUD/USD nicht annähernd ein Stimmungsextrem darstellt, könnte AUD/USD in den kommenden Wochen oder Monaten weiter abwärts tendieren. Ein Paar, gegen das man short gehen könnte, könnte das britische Pfund sein.

GBP/USD (Britische Pfund-Futures) Positionierung - COT-Bericht:

Ende 2023 waren die Händler zunehmend begeistert, dass die BOE wahrscheinlich die erste große Zentralbank sein würde, die die Zinsen senkt, und zwar mehrmals im Jahr 2024. Leider haben die neuen Daten dies nicht bestätigt. Dies hat dazu geführt, dass sich das britische Pfund in diesem Jahr gut entwickelt hat und die einzige Devisenwährung war, die der Stärke des US-Dollars widerstehen konnte.

Das Netto-Long-Engagement großer Spekulanten stieg auf ein 18-Wochen-Hoch, da Händler ihre Short-Positionen um -11,8 % reduzierten und ihre Long-Positionen um 9,1 % erhöhten. Dies geschah im Vorfeld der heißen Inflationszahlen der letzten Woche, so dass ein weiterer Anstieg der Netto-Longpositionierung in der letzten Woche wahrscheinlich ist.

Technische Analyse GBP/AUD (Wochenchart):

Das GBP/AUD-Wochenchart wird innerhalb eines etablierten Aufwärtstrends gehandelt und hat Ende Dezember ein 3-Wellen-Retracement knapp über seinem 100-Wochen-EMA abgeschlossen. Die starke Erholung seit dem Tief im September 2022 könnte sich nun in der fünften Welle nach oben bewegen, vorausgesetzt, das Dezembertief war das Ende der vierten Welle.

Die 61,8%ige Fibonacci-Ausdehnung der Wellen 1 bis 3, ausgehend von Welle 4, liegt bei 2,1 und die 61,8%ige Ausdehnung der Welle 3 von Welle 4 bei 2,03. Der RSI (2) ist jedoch überkauft, so dass die Bullen einen Pullback abwarten sollten, bevor sie Long-Positionen in Erwägung ziehen, mit einem ersten Ziel bei den Höchstständen um 2.

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