COT-Report: Kupferanleger hetzen zum Ausgang

Die Positionierung unter den großen Devisenhändlern war in der vergangenen Woche relativ gering, wobei alle Währungen eine Veränderung von weniger als +/- 10,1 Tausend Kontrakten verzeichneten.

Die Highlights des letzten Reports (Stand: 28. Juni 2022):

• Großspekulanten verringerten ihr Netto-Short-Engagement in GBP-, EUR- und JPY-Futures, während sie ihre Netto-Long-Positionen in CAD- und ihre Netto-Short-Positionen in AUD-Futures ausbauten.
• Die Händler waren bei den Yen-Futures so wenig pessimistisch wie seit Juni 2021 nicht mehr.
• Großspekulanten waren bei Kupferfutures so negativ eingestellt wie seit März 2020 nicht mehr.
• Die Händler waren bei Silber-Futures so wenig optimistisch wie seit Juni 2019 nicht mehr.
• Große Spekulanten gingen bei Platin-Futures auf Netto-Short-Positionen über.

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Futures auf den japanischen Yen (JPY)

Händler haben ihr Short-Engagement in japanischen Yen-Futures weiter reduziert, wobei das Netto-Short-Engagement nun den niedrigsten Stand seit Dezember 2021 erreicht hat. Es ist plausibel anzunehmen, dass einige Anleger nervös werden, wenn sie nach einem so starken Anstieg des Yen Short-Positionen eingehen, und das inmitten wachsender Spekulationen, dass die BOJ (Bank of Japan) ihr YCC-Ziel (YCC = yield curve control) für die 10-jährige Staatsanleihe anpassen könnte. Es ist daher interessant, dass USD/JPY in der Nähe seines 23-Jahres-Hochs verharrt, während Short-Engagements im Yen abgebaut werden, denn dies deutet darauf hin, dass entweder USD/JPY überbewertet sein könnte oder dass die Bären zurückkehren könnten, wenn sie später merken, dass es falsch war, ihre Short-Positionen zu schließen, was USD/JPY dann wieder steigen lassen könnte.

Kupfer-Futures

Die Kupferanleger scheinen nicht abzuwarten, ob wir tatsächlich in eine Rezession eintreten werden. Die Großspekulanten sind jetzt so pessimistisch wie seit März 2020 nicht mehr bei Kupfer-Futures, und die Brutto-Leerverkäufe sind in der dritten Woche auf 78,5k Kontrakte Short gestiegen. Sollten die Brutto-Leerverkäufe auf über 81,2 Tausend Kontrakte ansteigen, wäre dies ein Höchststand seit mindestens 27 Monaten. Die gemanagten Fonds haben eine ebenso düstere Sicht auf Kupfer, und die Netto-Short-Positionen sind so negativ wie seit April 2020 nicht mehr.

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